自从小木偶有了人类的各种表情后，到处闲逛，觉得无聊透顶了。于是它决定做一次水上漂流旅行，他找来许多木头造了一只小船，又找来一块布做船帆。还在街上买了一瓶超大的肉罐头，他的旅行便开始了。
水面上风平浪静，小船在水面上缓缓地行驶。小木偶一边划着船一边观赏美景。他突然想起小红狐抢他背包的事，他越想越愤怒，决定找个机会整整小红狐，小木偶发现水面上有个东西在动，原来是小红狐在划船。
小红狐把船划到小木偶旁边，很友好地说：“嗨，小木偶我们又见面了。上次的事实在对不起，因为我的朋友非常渴望得到一个红背包，我又没钱买，才迫不得已地骗走了你的红背包。可偏偏在这个时候，我的朋友又生病了，能不能把你的肉罐头给我的朋友吃呢？”
小木偶想：你这个小狐狸还真够狡猾的，竟然想出这招来骗我。
小木偶灵机一动，顺手捉了一只青蛙放进罐头里。说：“看你的朋友这么可怜，我又这么善良，就把这罐头送给你朋友吧！”
“那真是太谢谢你了，我以后一定会好好报答你的。”小红狐假惺惺地说。
小红狐赶紧把船划到很远的地方去，一边划一边说：“小木偶还真好骗。”
小红狐觉得小木偶追不上了，就赶紧打开罐头，看也不看就吞了下去。过了一会儿青蛙在他肚子里乱蹦乱跳，疼得他嗷嗷叫，最后掉进水里，在水里拼命地挣扎。
小木偶赶到时，发现小红狐已经被淹死了。说：“你这个小红狐坏事做的太多，这回遭报应了吧！”
说完小木偶又开始他的旅途了。
